Forte Capital / Troy Companies
Aantrekken van acquisitiefinanciering voor de overname van Creative Craft Group
- In maart 2024 werd Avaxa door Forte Capital (“Forte”) aangesteld om hun portefeuillebedrijf, Troy Companies (“Troy”), te assisteren bij het aantrekken van overnamefinanciering voor de overname van Creative Craft Group (“CCG”).
- Troy is een toonaangevende leverancier van merk- en licentieproducten voor non-food consumentenproducten. CCG is marktleider in de ontwikkeling en distributie van creatieve speelgoed- en knutselproducten voor kinderen en volwassenen. Net als Troy verkoopt het bedrijf zijn producten voornamelijk aan supermarkten en grote discount retailers in de Benelux, Duitsland en de rest van Europa. Samen genereerden Troy en CCG in 2023 een omzet van meer dan EUR 183m.
- De overname van CCG sluit aan bij Troy's groeistrategie en ambitie om een one-stop-shop te creëren voor zijn groeiende internationale klantenbestand. Deze overname, de zesde sinds de oprichting van Troy in 2021, versterkt verder zijn marktpositie in Europa en breidt zijn innovatieve en complementaire productportfolio uit.
- Avaxa voerde een zogenaamde 'dual track' financieringsproces uit voor Forte/Troy, waarbij zowel traditionele (bank) financiers, Asset-Based financiers als alternatieve financiers (i.c. credit funds) werden benaderd. Voor potentiële financiers bereidde Avaxa een informatiepakket voor, inclusief een bankpresentatie, financieel base case model, Request for Proposal en Head of Terms. Avaxa ondersteunde ook Troy/Forte bij de voorbereiding van management meetings met financiers alsmede de onderhandelingen tussen alle partijen om de best mogelijke financiering beschikbaar in de markt te realiseren.
- Cruciaal bij het structureren van de financiering was het aantrekken van voldoende werkkapitaalfinanciering vanwege de relatief hoge werkkapitaalbehoeften, die naar verwachting verder zullen toenemen gezien de beoogde overname van Creative Craft Group en de verwachte groei van de nieuw gevormde groep onder het mede-eigendom van Forte.
- Het financieringspakket bestaat uit een Term Loan, een ABF, een RCF en een Letter of Credit-faciliteit. Zowel de ABF als de RCF worden gebruikt om de aanzienlijke werkkapitaalbehoeften van de nieuwe groep te financieren en zijn gestructureerd op basis van bevoorschotting van voorraden en debiteuren, waardoor maximaal wordt geleveraged op de onderliggende activabasis van Troy en CCG.
- De transactie werd in augustus 2024 afgerond middels een EUR 74m Club Deal met drie banken: ING, ABN AMRO en Rabobank, gebaseerd op LMA-documentatie waar Avaxa een belangrijke facilitator was om acceptabele financieringsdocumentatie te realiseren met banken, advocaten en Forte/Troy.
