3i / Joulz
Aantrekken van non-recourse Senior Projectfinanciering voor een nieuwe SPV
- Avaxa werd in maart 2023 door Joulz aangesteld om te assisteren bij het aantrekken van non-recourse Senior Projectfinanciering voor een nieuwe SPV met een portfolio van dakgebonden zonne-energie projecten
- Joulz is een toonaangevende Nederlandse aanbieder van energie-infrastructuuroplossingen, sinds 2019 eigendom van 3i Infrastructure. De strategie is erop gericht haar klanten te ondersteunen bij de aanzienlijke veranderingen in de elektrische infrastructuur die nodig zijn om de energietransitie succesvol te kunnen doorlopen. Het onderscheidende en geïntegreerde dienstenaanbod van Joulz biedt een ‘one-stop-shop’, onder meer gericht op oplossingen voor de steeds groter wordende netwerkcongestieproblemen, via vier business units: Infrastructuur, Metering, Opladen van elektrische voertuigen (“EV”) en Zonne-energie. Solar Energy ontwikkelt, realiseert en exploiteert zonne-installaties in de B2B-markt, inclusief financiering, verzekering, ontwerp en techniek
- Gegeven de ontwikkelingen op de energiemarkt en de netwerkcongestieproblematiek heeft Joulz besloten haar klanten een bredere mix van oplossingen aan te bieden, toegesneden op elke individuele situatie. Voor congestiegebieden gaat Joulz een nieuwe oplossing voor de inzet van activa inzetten via operationele lease. De geproduceerde energie is uitsluitend bestemd voor het verbruik van de lessee. Hiervoor is geen netwerkaansluiting of SDE++-subsidie be Bij van het operational leasemodel ontvangt de SPV een vaste maandelijkse vergoeding voor de lease van de activa op grond van een langjarig leasecontract. Er zullen gedurende de looptijd van het leasecontract geen verdere inkomsten door het project worden gegenereerd zolang er geen energie aan het net wordt verkocht. In niet-congestiegebieden zal het businessmodel vergelijkbaar zijn met de projecten in bestaande SPV’s (netlevering met én zonder SDE-subsidies)
- Dit impliceert dat projecten in de nieuwe SPV een grotere variabiliteit zullen vertonen in het al dan niet aanwezig zijn van een netwerkaansluiting, in beschikbaarheid over SDE++ subsidies, in contractduur en in businessmodel (waaronder operationele lease)
- De inherente variabiliteit van projecten binnen de nieuwe SPV vereiste meer flexibiliteit vanuit financieringsperspectief. De belangrijkste uitdaging bij het structureren van de nieuwe financiering was dan ook het incorporeren van voldoende financiële en operationele flexibiliteit die nodig is om de uitrol van verschillende oplossingen in één SPV te ondersteunen. Bovendien werd het beoordelen en monitoren van het inherente kredietrisico van lessees onder operationele leaseprojecten belangrijker voor potentiële kredietverstrekkers
- Avaxa assisteerde Joulz bij het financieel modelleren en bij het samenstellen van diverse documenten (waaronder een Teaser) waarmee een longlist van potentiële kredietverstrekkers werd benaderd. Avaxa was eveneens actief betrokken bij het opstellen van een gedetailleerde Term Sheet en bij de documentatiefase
- Als resultaat van het competitieve proces, inclusief management meetings met geselecteerde potentiële financiers, zijn meerdere Term Sheets verkregen, wat Joulz optionaliteit bood
- In april 2024 is EUR 25 mln. financiering afgerond met Triodos Bank, waardoor Joulz klaar was voor verdere groei. Avaxa is erin geslaagd een flexibel financieringsraamwerk uit te onderhandelen op grond waarvan de SPV snel een breed scala aan projecten kan financieren, due diligence-eisen tot een minimum te beperken en een innovatief mechanisme heeft geïncorporeerd om het kredietrisico van lessees te kunnen beoordelen en monitoren.
